海信电器股票 激光电视 OLED强力组合 助海信电器业绩迎拐点

2019-06-23 - 海信电器

在炎热的夏日,伴随着世界杯的激情,作为2018俄罗斯世界杯官方赞助商,海信电器(600060)也吸引着是国内外的目光,热情的世界杯让海信电器(600060)再一次站在全世界的聚光灯下。由于受到面板价格较高,以及电视销量的下跌,海信电器(600060)近期业绩遇到瓶颈,但随着面板价格下降、收购东芝黑电业务后有望复制协同优势以及在全球范围内不断赞助国际高端体育赛事而走向国际的战略,有望帮助海信电器(600060)迎来业绩拐点。

海信电器股票

海信电器(600060)当前财务状况以及在行业中的地位?

海信电器(600060)战略布局有哪些?

海信电器(600060)众多孤单背景以及未来走势将会如何?

下面云掌财经将从财务状况、战略布局、行情估值等角度深入分析!

一、财务分析

海信电器股票

1、毛利率持续下滑,2017年净利润大幅下降

2015年至2017年,海信电器(600060)实现营业收入301.9亿元、318.3亿元、330亿元;同期扣非净利润13.38亿元、16.78亿元、7.07亿元;同期经营活动现金流量净额11.05亿元、24.7亿元、23.68亿元。

通过历年来业绩走势,海信电器(600060)营业收入增幅逐渐放缓。2010年至2013年,营业收入年均增幅约11%;然而2014年以后,营业收入年均增幅下降至3.76%,同时公司净利润陷入瓶颈期。

海信电器股票

2017年,扣非净利润大幅缩减,同比下降57.89%,是近10年以来跌幅最大的一次。

再看一下毛利率,2015年至2017年,公司销售毛利率17.03%、16.58%、13.64%,持续下滑,主要产品彩电的毛利率分别为18.07%、18.10%、14.18%。

2014年之后营收增幅放缓的主要原因,为什么海信电器(600060)2017年利润大幅下滑?

2、彩电销量大幅下滑,液晶面板价格上涨导致成本大幅增加

2010年之后,中国移动互联网开始迅速发展,受此前的PC互联网以及LED技术的影响,互联网液晶电视开始兴起,促进彩电市场回暖和热销。但是随着移动互联网的发展,彩电的使用逐渐边缘化,2014年开始,4G手机崛起,彩电的市场空间进一步缩减。

2014年,中国彩电销量出现下滑,虽然此后两年有所回升,但是增幅始终有限。2017年我国彩电销量4752万台,同比下降6.6%,创2003年来最大降幅。

除了销量下滑外,2017年液晶面板价格上涨,是导致行业低迷的关键因素。液晶面板在彩电成本中占比高达60%,近年来液晶面板价格持续上涨,2016年至2017年迎来长达14个月的涨价周期,平均价格涨幅达到了50%以上。

受到彩电销量下滑和液晶面板价格上涨双重影响,除了海信电器(600060),国内的电视生产商效益基本都出现下滑!

国内彩电生产商较多,市场竞争比较激烈。第一梯队的企业分别是海信、创维以及TCL,据中怡康数据统计,海信电器(600060)电视机销售量和销售额占有率分别为15.7%、16.8%,双双高居行业第一,排名第二的分别是创维和TCL。

创维数字(000810),2017年营业收入72.5亿元,同比增长22.40%;扣非净利润4356万元,同比下降89.95%;销售毛利率14.59%,相比去年同期减少6.7%。

TCL集团(000100),2017年多媒体业务营业收入353.05亿元,同比增长23.46%;营业利润55.66亿元,同比下降11.09%;多媒体业务毛利率15.76%,相比去年同期减少约2%。

3、成本端价格下降,彩电行业迎来机遇

2017年8月起,液晶面板价格开始下跌,液晶电视的利润空间增加,缓解了彩电生产商的经营压力。部分生产商开始降价促销,将55英寸液晶电视价格降到1999元,65英寸液晶电视价格也跟着下降至3499元。

当然也不是所有的生产商都适合降价,有的企业本身毛利率较低,即使液晶面板降价,利润空间依然较小。如果接下来彩电市场迎来降价潮,毛利率越高的企业主动权越高,在行业复苏期,将首先收益;而毛利率低的企业,只能被动降价。

目前彩电行业将迎来一些机遇,2018年一季度,彩电销量同比增长 19.3%。据中怡康2018年第20周数据显示,彩电线下市场零售额环比增长289.9%,零售量环比增长226.3%。

2018年第一季度,海信电器(600060)彩电出货量累计同比增长15.8%,零售量同比增4%,目前复苏情况较好。公司一季度营业收入为78.11亿元, 同比增长16.54%;归属母公司股东净利润2.83亿元,同比增长5.47%。

二、战略布局

1、赞助国际高端体育赛事,加速推进其品牌国际化战略

2017 年,海信以 17.96%的零售额份额连续十四年领跑国内彩电市场,海信电视全球出货量第三。中国自主创新品牌价值第一名,外国人最熟悉的中国品牌10强,中国大陆创新10强,2018年世界杯官方赞助商。

海信电器(600060)在全球范围内不断赞助国际高端体育赛事,先后赞助了F1、澳网公开赛并以顶级赞助商的身份赞助法国欧洲杯,成为欧洲杯56年历史上第一个来自中国的全球顶级赞助商,并且在今年又成为2018年FIFA世界杯官方赞助商,是世界杯设立近百年以来首个中国消费电子品牌赞助商,通过赞助世界杯加速推进其品牌国际化战略。

相关数据显示,仅仅在2016年欧洲杯期间,海信的全球知名度就提升了6个百分点,二季度欧洲市场销量提高了65%,而且,体育营销带来的品牌溢价和长远影响依然在持续。2017年海信在欧洲、南非、澳洲、北美、日本等主要市场均保持两位数的高速增长态势,成为日本本土品牌之外市场份额最大的品牌,2017年销量同比增长79.3%。2018年,海信品牌在国际市场的占有率继续稳步增长。

2、收购东芝黑电业务切入OLED,抢占海外市场

当前海信电器(600060)的不断加强其在海外的布局,其中收购日本东芝黑电业务是其国际化战略的重要一步。就在2017年11月14日,海信电器(600060)股份有限公司与东芝株式会社在东京联合宣布:东芝映像解决方案公司(Toshiba Visual Solutions Corporation,简称TVS)股权的95%正式转让海信。

海信电器(600060)收购东芝黑电业务,除了扩大在日本的市场外,OLED也将是一重要原因。2017年以索尼为首的OLED阵营逆势而上,在全球整个电视行业低迷的情况下通过OLED电视这一高端产品线获得不错的收益。这对于还尚未涉足OLED彩电领域的海信来说,无疑是巨大的刺激。而东芝彩电则在2017年1月就发布了一款OLED电视,气候海信电器(600060)便完成对东芝黑电的收购,这不免让人浮想联翩。

激光电视 OLED将是强有力的组合。2017 年 6 月,海信激光电视占 80 英寸及以上电视市场的份额已经超过 50%,成为了超大屏电视市场新王者;另一方面,有相关报道韩国面板制造商LG Display从今年第二季度开始向中国彩电企业海信供应OLED显示面板,海信方面则或许在今年第三季度开始销售OLED电视产品。激光电视 OLED无疑将是海信电器(600060)又一“杀手锏”。

海信电器(600060)对东芝黑电的收购,其将享有东芝电视产品、品牌、运营服务等一揽子业务,并拥有东芝电视全球40年品牌授权。东芝电视销量位居日本市场前三,收购完成后有将对于海信电视提升在日本市场的影响力有极大的帮助;同时,获取东芝黑电的OLED电视技术,与海信电器(600060)占据主导的激光电视相辅相成,将帮助其进一步扩大市场。

三、行情展望

海信电器(600060)2018Q1期间累计123家机构持仓退出海信电器(600060),但这主要还是由于公司近年来业绩进入瓶颈期,加之整个市场的环境影响。同时,相对于同行业来说,当前海信电器(600060)估值远低于同行业,将是一个巨大的价值洼地。

据海信电器(600060)2018年Q1业绩报告披露,截止到2018年3月31日,青岛海信电器(600060)股份有限公司的第一大股东为海信集团有限公司(持有青岛海信电器(600060)股份有限公司39.53%股份),而公司最终控制人为青岛市人民政府国有资产监督管理委员会,其完全持有海信集团有限公司100%股权。

从下图中可以看出,海信电器(600060)前十大股东中部分股东于2018年Q1期间持股变化较大,其中减持的有两家,分别为交通银行股份有限公司-汇丰晋信双核策略混合型证券投资基金和交通银行股份有限公司-汇丰晋信大盘股票型证券投资基金,前者减持比例最大,占比14.44%,后者减持比例次之,占比10.55%。

另外,增持的有一家,中国工商银行股份有限公司-东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金增持比例占8.1%;还有一家机构新进海信电器(600060)前十大股东,为招商银行股份有限公司-东方红睿丰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)。

在机构持仓方面,据海信电器(600060)2018Q1机构持仓报告显示,2018年Q1期间有123家机构持仓退出海信电器(600060),但累计持仓比例却为明显下降,只降低了2.01%,说明持有海信电器(600060)重仓位的机构并未退出,只是持有海信电器(600060)小仓位的机构退出了而已。

尽管持有海信电器(600060)重仓位的机构未退出,但自2018年以来,随着外部环境以及内部因素的重重压力,沪指今年基本呈现单边下跌态势,个股也难言乐观。数据统计显示,截止今日收盘,海信电器(600060)年度已累计下跌10.92%,期间上证综指累计下跌12.08%。

从海信电器(600060)投资价值上来看,目前仍处于估值较低水平,对比其所属彩电板块,分析如下:

2018Q1,海信电器(600060)2.83亿元的净利润明显占据优势,但在营收方面还处于中位数水平,对比行业龙头TCL集团的市值与市盈率,海信电器(600060)还处于估值洼地,未来仍将有巨大的空间。伴随着海信电器(600060)的战略转变,以及接下来的激光电视 OLED强力组合,将帮助海信电器(600060)业绩迎来拐点。

声明:

本资讯号文章除注明来源外均为云掌财经原创文章,欢迎转载,引用请注明来源

时间是有限的,我们要给你最好的!

关注【云掌财经精选】小程序,获取更多优质财经内容。

相关阅读
海信电器股票600060海信电器股票600060 利润断崖式下跌 海信电器何以沦落至此?

过去一年,彩电市场持续低迷,而海信电器动作频频,不仅收购东芝电视业务(TVS公司),还大手笔赞助世界杯赛事,积极扩张海外市场,但从财报来看,这些举措尚未给其业绩带来明显增长,反而进一步拖累盈利表现。净利润断崖式暴跌4月29日晚,海信电器发布了2018年年报,财报显示,报告期内其营收同比增长6.87。

海信电器简介海信电器简介 海信电器7名股东合计增持61万股 耗资超500万元

海信电器7名股东合计增持61万股,耗资超500万元海信电器昨日发布公告,7名股东在上海证券交易所通过竞价交易方式共增持60.88万股,增持耗资月516.26万元。界面山东图片来源:摄图网文界面山东6月12日,海信电器发布《关于公司董事、高级管理人员及部分核心管理人员增持公司股份的公告》。据悉本次公告增持的主体是公司董事长程开训、董事周厚健、林澜、代慧忠、董

海信电器商城海信电器商城 互联网品牌搅局 海信电器经营陷困境

海信电器,国内电视机行业的龙头企业,产能巅峰期,年生产电视机超过2000万台,市场占有率已经连续14年高居中国电视市场的第一位。然而,自2017年以来,公司经营愈发惨淡,营业收入增长乏力,净利润大幅下滑,股价一跌再跌,我们不禁要问,这家曾经的白马股到底怎么了?互联网品牌成功搅局2013年5月7日,乐视推出了第一代超级电视S40和X60。

海信电器最新新闻海信电器最新新闻 转投OLED阵营 海信电器除了换帅还有哪些扭颓举措

近日,蓝鲸产经记者获悉,海信电器(600060)于3月7日发布OLED电视。而此前该公司一直拒绝OLED,业务重点也都集中在液晶电视和激光电视。事实上,电视行业内关于技术的争论一直都存在。有业内人士认为,全球市场的驱动下,以及自身的业绩压力下,海信电器终于调转船头,但是,目前OLED品牌格局已经形成。

海信电器怎么样海信电器怎么样 海信电器介绍

quot;楼上楼下,电灯电话quot;,随着老百姓慢慢地踏入小康生活,电器已经弥漫至了整个社会中,成了我们生活不可或缺的东西。电器品牌越来越多,人们的选择也越来越多样。海信电器怎么样?今天小编就针对电器中的一个品牌mdash;mdash;海信来作一些简单的介绍。海信电器介绍海信电器是我国一家比较有名的家电上市公司。

推荐阅读
美的电磁炉功率变小美的电磁炉功率变小 美的电磁炉加热功率小故障分析
海信电器财务报表海信电器财务报表 海信电器发布2018年年报业绩预告
封阳台品牌封阳台品牌 2018年封阳台十大品牌有哪些
汽车加水代替汽油【汽车加水代替汽油】汽车加水可以替代汽油?这是真的吗?为什么?
长虹空调维护中心长虹空调维护中心 泰州长虹空调清洗保养&官方网站各&点维修!!
白色污染对环境的影响白色污染对环境的影响 拒绝白色污染 为环保“袋”言
东风标致4008售价东风标致4008售价 狮性大发全新东风标致4008限时秒杀促销报价